你敢信？竟然有基金创了历史新高

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梳理一波创新高的基金，

(资料图)

出乎意料~

昨天市场一片惨淡，却有基金创了历史新高。

富国量化三个月持有，2020年2月25日成立，成立3年半了，昨天创了历史新高。

往前算，

行情是8月初开始跌的，9月以来创新高的主动基金（要求基金成立时间在2022年之前，股票仓位超过50%）还有这些：

1）两只量化对冲基金

方旻（mín）管的“富国量化对冲策略”在昨天创了历史新高，孙蒙管的“华夏安泰对冲策略”在9月28日创了历史新高。

这类基金用的策略其实是一样的，买进股票的同时做空股指期货，对冲掉大盘涨跌的β风险，赚取个股的α收益。

2）11只主动基金

鲍无可是大赢家，旗下的6只基金都在9月19日创了历史新高，今年以来的收益也在16%附近。

缪玮彬、江峰，这两位小盘“人肉量化”基金经理在9月4日也创了历史新高。

张志梅管的“尚正竞争优势”重仓煤炭、白酒、金融、电信运营商，也在9月4日创了历史新高。

比较意外的是这两位，

张翼飞，他管的股债平衡的基金——安信平衡增利，股票仓位是65.11%，在今年9月4日创了历史新高。

张城源，就是去年两波大跌中都“躺平”躲过的基金经理，他管的华夏新锦绣竟然在9月28日也历史新高了，厉害！

3）2只印度基金

是的，2只印度基金在9月11日创了历史新高，印度SENSEX30指数在9月15日也创了历史新高。

再对比下A股，哎...

张翼飞

一直以来，市场给张翼飞贴的标签都是“固收+大神”，他和李君共管的安信稳健增值曾连续28个季度正收益，傲视群雄。

但其实，张翼飞管的基金基本覆盖了整个产品线，从纯债到股债平衡（安信平衡增利股票仓位最高65%），年化波动率也从2%延伸到了14%。

而且不少基金都是张翼飞独立管理，也就是说，股票、债券，包括可转债的投资策略都由他独自决定。

投资方法上，张翼飞的特点可以概括为这几个：

一是价值。

在张翼飞看来，对客户最重要的不是产品的收益有多高，而是回撤有多低，只有回撤低，客户才能拿得住，也更容易赚钱。

所以，股票方面，以安信平衡增利为例，买的主要是金融、地产、煤炭、油气等价值股。

可转债方面，以安信目标收益为例，买的主要是银行转债。

这也解释了“为什么基金买了50%+的可转债，但年化波动率却只有2%”的谜团，银行转债的波动率本来就不高。

二是逆向。

张翼飞说，买入一只股票后，他并不介意是不是一直低估，因为他愿意一直拿着，在他看来是持有了一个经营中不断创造价值的企业。

所以，我们看持仓的话，他并不是追热点买的地产、煤炭，2021年上半年行情启动之初他就买了。2018年，还逆势布局过食品饮料，然后在2020年的牛市中卖出。

三是择时。

我们看下安信稳健增值的股票仓位变化，

基金是2015年5月牛市顶部区域成立的，因为位置高，建仓很缓慢，直到2016年二季度熔断底出现后才把仓位拉上去。

2018年上半年、2020年一季度，风险发生时，张翼飞也及时把仓位卸了下来。

2021年二季度后，价值风格崛起，张翼飞则趁机把仓位提到了一个新高度，对节奏的把握能力蛮强的。

张城源

张城源过去2年多的表现可以用神乎其神来形容，

去年2次“躺平”躲过了大跌，中间起来的那一次还成功拉了把净值，华夏新锦绣2022年涨了5.65%，同类前2%。

今年不躺了，净值竟然在国庆节前创了历史新高，看今年收益的话，涨了14.09%，也是同类前2%。

更难能可贵的是“躺平”之前，在沪深300指数下跌13%的背景下，基金竟然逆势涨了3%。

一切看着都挺顺风顺水的，张城源是怎么做到的呢？

投资理念上，张城源是偏谨慎的，他认为投资要先追求胜率，控制住下行风险后再向上要收益。

其次，也要远离热门股，之前张城源参与过定增，定增虽然有股价折扣，但也有6个月的限售期。谁也不知道6个月后是个啥情况，那就只能严控基本面、估值降低风险了。

所以，我们看持仓的话，张城源的选股能力还可以。

主要是2021年下半年，当时主要是结构性行情，医药、消费下跌，军工、新能源涨，张城源买了不少券商，虽然没吃上肉，但也逆势喝了口汤。

然后就是2022年了，他通过2次“躺平”精准躲过了下跌。

今年，张城源也有斩获，虽然持仓转向了分散，十大重仓股集中度只有10%+，但选股能力蛮强的，每个季度十大重仓股中都有一半的股票是红的。

总的来说，张城源“选股+择时”的能力都挺强的，这才有了过去2年的优异成绩。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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